​贵州茅台集团营收(贵州茅台集团营收多少)

贵州茅台集团营收(贵州茅台集团营收多少)

贵州茅台集团营收超千亿,净利润超百亿,市值突破1.5万亿,成为a股第一高价股。贵州茅台股价一路高歌猛进,截至收盘,报每股719.96元,总市值11.69万亿元。在此背景下,不少券商研报认为,白酒行业迎来黄金发展期。中信证券表示,预计2021年高端白酒销量增速有望超过20%,全年收收入同比增长20%左右,净利润同比增长30%左右。华泰证券则认为,白酒板块估值处于历史低位,长期配置价值凸显。

一、茅台和五粮液,今年双双破千亿,在白酒市场意味着什么?

优质答案1:

意味着白酒的品牌集中度在提高。

酿酒行业营业收入2004年以来保持较高的增长,直至2011年见顶(YOY33.18%),2014-2015年筑底(YOY5.85%~5.34%),2016年开始复苏(YOY6.27%)。

白酒企业的强力复苏,极大带动了整体酿酒行业的复苏,而且利润的增速快于收入增速,白酒企业实现了盈利能力的回升。

此外我们还可以看到,2017-2018年收入总量下滑至9239.57亿、8122亿,但统计局的同比指标为上升,分别增长10.45%、10.2%,主要是由于统计的数据仅限于当年的规模以上企业,那么也就是说中小企业在退出,产能在出清,头部酒企的集中度大幅提升。

仔细拆分来看,2018年白酒销售收入5363.83亿元,占比66.04%;

2017-2018年白酒行业市场规模总量下滑,规模以上企业统计口径下却同比增长,预示着头部企业集中度的大幅提升,中小企业退出。

2017-2018年CR4持续突破历史新高,分别达到21.5%、28.79%,其中高端酒收入占比九成的贵州茅台份额提升最为明显,2017-2018市占率分别为10.8%、14.39%。

白酒销量、产量的2017-2018年总量均出现急速下滑,但是收入、利润迎来复苏,主要是由于高档白酒的提价,高端、次高端白酒的复苏。

高端酒对于产、销的贡献不如中低端,且需求旺盛的高端酒出现短期的产能不足,进一步压低产、销量,如贵州茅台设计产能利用率连续两年2016-2017超过100%。

按照商务部数据,2018Q4高档白酒的价格已经回收至1043元,从最底部反弹超过33.7%,对白酒行业复苏起到决定性作用;

与之对立的是中低档白酒呈现窄幅震荡的格局,区间在140-160元,且没有明显趋势。

优质答案2:

不意味什么。中国人的购买力大幅度提高。

The End

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