白酒生产周期(酱香型白酒的生产周期)

白酒生产周期(酱香型白酒的生产周期)

白酒生产周期长，产量低，所以茅台酒的价格一直居高不下。但是随着时代的发展，人们的生活水平不断提高，对于白酒的需求也越来越大，于是茅台酒的价格也开始下降。现在一瓶普通的茅台酒也要几百元，甚至上千元。而且茅台酒的保质期非常长，可以存放很长时间，因此很多人都喜欢购买茅台酒作为礼品送给亲朋好友。不过有一个问题困扰着大家，那就是如何辨别真假茅台酒呢？今天我们就来聊一聊这个话题。

2000 年至今白酒历史上经历了三轮大周期：

①2003年-2007年，在经济恢复拉动下，白酒行业增速提升明显，从10%提升至20%以上；

②2009年到2012年，白酒行业收入增速继续上台阶，从20%左右提升至40%左右，主要是固定资产投资大幅增加以及政商务带动；

③2015年白酒行业迎来第三次拐点，逐步进入景气新周期，行业增速由负增长到2017Q1的20%左右增速。

不同于04及09年的两轮景气周期，本轮新周期的驱动因素主要有三点：

①核心驱动力由经济大周期驱动变为以大众消费驱动决定行业周期或将拉长。由于政务消费比例大幅下降，白酒消费主体由过去政、商、大众三驾马车变为以大众消费为主商务消费为辅的机构，因此其受经济周期波动影响大幅削弱，行业周期波动也将拉长。据麦肯锡2016年全球消费者信心调查数据显示，酒类消费中选择消费升级的群体占比为36%，仅次于化妆品消费，高于各消费品类消费升级比例的平均值26.5%，是众多消费品类中升级颇为明显的一类。

②渠道经历长达3年的消化进入补库周期。就价格而言，高端白酒一批价、次高端主流品牌零售价下降幅度分别平均达到43%、34%左右，另一方面上一轮价格大幅上涨过程中累积的巨大的渠道库存也在3年内逐渐消化。因此过去几年我们看到公司终端动销好于公司报表，而随着渠道库存消化完成，当前终端动销与公司报表开始匹配，而随着价格上行渠道信心增强带来补库周期来临，我们将看到报表数据好于终端动销。